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        研究中心早會紀要(8-25)

        來源:無 作者:研究中心 發布時間:2020-08-25 點擊量:3549

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        宏觀金融:

              

        1:股指綜述:周一創業板注冊制開市,三大指數早盤高開,開盤后迅速走弱,創指一度跌逾1.5%,但隨后快速回升,成交量顯著放大。臨近上午收盤,創指漲幅擴大至2%。午后,市場維持震蕩走高的態勢,創業板指午后持續走高。臨近盤尾,創業板成交額超2000億,18只新股全線上漲。

        2:期債綜述:8月24日,國債期貨小幅收跌,10年期主力合約跌0.14%,5年期主力合約跌0.09%,2年期主力合約跌0.04%。Shibor多數上行,隔夜品種上行10.15bp報2.3595%,7天期下行5bp報2.23%,14天期上行12.6bp報2.5480%,1個月期上行2.5bp報2.3640%。

        3:隔夜COMEX期金開于1947.9收于1970.3。美聯儲7月會議紀要顯示雖然美國經濟仍需刺激政策,但其當前更傾向于偏謹慎態度,黃金短期缺少新的上行動能。關注本周四杰克森霍爾全球央行年會上鮑威爾關于貨幣政策的講話。

         

        交易提示:北向資金再度流入支撐指數,創業板漲跌幅擴大至20%加劇市場波動,期指建議暫觀望,IC2009震蕩區間(6300,6800)。十年期國債收益率區間(2.8%-3.0%)震蕩。COMEX黃金區間(1900-2000)震蕩,關注周四杰克遜霍爾全球央行年會。

         

         

         

         

        有色金屬:

         

        1、ICSG:2020年5月全球精煉銅市場供應短缺6萬噸。倫敦8月24日消息,國際銅業研究組織(ICSG)在最新的每月公告中指出,5月全球精煉銅市場出現6萬噸供應缺口,4月缺口為9.6萬噸。ICSG表示,今年前五個月,全球精煉銅市場供應過剩1,000噸,去年同期為短缺27萬噸。

        2、住友商事稱日本10-12月當季鋁升水將觸及90美元/噸。 東京8月24日消息,貿易行住友商事(Sumitomo Corp)一經理周一表示,預計日本10-12月當季鋁升水將升至每噸90美元,高于本季的79美元,因行業需求和庫存融資貿易回歸。

        3、Globaldata預計全球鉛礦產量下降5.2%。倫敦8月24日消息,環球數據(Globaldata)報告稱,今年全球鉛礦產量預計將下降5.2%,至450萬噸。該公司預計中國鉛產量將下降3.5%,主要原因是新冠肺炎疫情防控措施導致第一季度產量下降。澳大利亞今年的產量將下降4.2%,世界其他地區的產量將從2019年的220萬噸下降至200萬噸,降幅為7.1%。展望未來,環球數據預計2021年至2024年鉛礦產量的復合年增長率為4.2%,到2024年將達到520萬噸。

        4、倫敦時間8月24日17:00(北京時間8月25日00:00),LME三個月期銅上漲0.4%或26美元,至每噸6,516美元,接近上周觸及的兩年高位6,707美元。LME三個月期鋁上漲6美元,至每噸1,770.50美元。三個月期鋅下跌10美元,至每噸2,445.50美元。三個月期鎳上漲235美元,至每噸14,926美元。三個月期鉛上漲7美元,至每噸1,979.50美元。三個月期錫下跌260美元,至每噸17,310美元。

        交易提示:滬銅10逢低做多,關注50000一線支撐;滬鋁09多單持有,關注14200支撐;滬鋅10多單持有,關注19000支撐;滬鎳10盈利多單謹慎持有,關注110000支撐。

         

         

         

         

        黑色產業鏈:

         

        1、柳鋼股份擬增資廣西鋼鐵 獲其控制權

        柳鋼股份披露增資參股公司之重大資產重組預案。柳鋼股份擬通過貨幣資金對廣西鋼鐵進行增資,其中600,000萬元增加廣西鋼鐵注冊資本,其余進入資本公積,本次增資完成后,廣西鋼鐵的注冊資本將由1,800,000萬元增加至2,400,000萬元,上市公司將取得廣西鋼鐵的控制權,實現對廣西鋼鐵并表。

        2、沙鋼上調廢鋼價格

        沙鋼自2020年8月25日起廢鋼價格上調50元/噸。

        3、期螺走弱,鋼坯持穩,24日鋼材指數(Myspic)窄幅下跌

        8月24日,國內鋼材指數(Myspic)綜合指數報143.18(絕對價格指數4054),較上一交易日下跌0.06%。其中,螺紋鋼指數報152.64(絕對價格指數3858),較上一交易日下跌0.10%;熱卷指數報143.18(絕對價格指數4014),較上一交易日下跌0.17%。

         

        交易提示:

        成材:螺紋10合約觀望為主,關注區間3750-3850

        鐵礦:01合約觀望為主,關注支撐位800

        焦煤:01合約空單持有,止損位1240

        焦炭:01合約暫觀望,關注1900支撐位

        動力煤:01合約空單持有,止損位565  

         

         

         

         

        化工:

         

        1.  颶風季令美洲地區原油供應量縮減,周一國際油價小幅反彈。預計未來幾日將有兩場熱帶風暴襲擊墨西哥灣地區,該地區近半海上油氣產量關閉,目前已經關閉了逾100萬桶的日產量,原油供應或將出現短缺。另一方面,數據顯示美國新冠肺炎新增確診病例呈下降態勢,這一定程度令市場風險情緒得到改善,周一國際原油期貨小幅上行。截止8月18日當周,布倫特原油期貨持倉量2512720手,比前一周增加了37137手;管理基金在布倫特原油期貨中持有凈多頭205224手,比前周減少2774手。其中持有多頭增加2175手,空頭增加4949手。

         

        2.  LPP:兩桶油庫存66.5萬噸,較昨日降5.5萬噸;丙烯市場價格延續穩定,山東丙烯市場主流參照 6930-6950 元/噸。PE美金市場價格窄幅波動,線性貨源報盤增多,價格堅挺。貿易商報盤中東貨源成交在850美元/噸,整體看,本周外商非標報盤依然偏少,等待新報盤。國內LLDPE市場價格多整理。線性期貨低開震蕩,石化調整部分出廠價,部分貨源緊張支撐市場報價走高,然周初市場交易氣氛偏清淡,下游接貨意向較弱,實盤側重商談。

         

        3.  MA:西北地區穩中有升,各家報價及出貨有待觀察。關中地區觀望整理,各家報價及出貨有待觀察。山東地區僵持整理,魯北地區周初觀望為主,市場商談有限;魯南地區廠家出貨為主,傳統下游仍顯弱勢,商談一般。河北地區整理運行,部分廠家停車中,下游按需采購,成交平穩。華東地區今日整體上漲,期貨走勢偏強,現貨交投亦有走高。

         

        4.  昨日PTA主力期貨(2101)收盤上漲,至收盤主力期貨收于3738,較上一交易日上漲8,漲幅0.21%。8月底貨源報盤參考2101貼水195自提、遞盤參考2101貼水205自提,現貨參考商談區間3525-3550自提左右?,F貨成交預估6000噸,聽聞3520、3530、3550自提,另有共計11000噸倉單、未點價貨源、9月貨源成交。貿易商買盤為主,現貨買賣氣氛平淡,本周貨源商談基差參考2101貼水190、200不等自提。(元/噸)

         

        操作建議:FU2101多單持有;MA1-5正套持有;RU2101多單持有;TA01空單持有;PG11合約3500以下多單入場。僅供參考 

         

         

         

         

        橡膠:                  

         

        1、國內天膠全乳現貨價格11500(+300)

        2、外盤CIFRSS3報價收于1650(+30)美元/ 噸,馬來20號標膠報價收1390(+20)美元/噸。

        3、泰國橡膠原料價格震蕩,生膠49.00(+0.71);煙膠片51.39(+1.07);膠水42.80(-0.20);杯膠34.40(0)。

        4、中石化華東銷售公司丁二烯掛牌價5400元/噸。上海金山12萬噸/年丁二烯裝置正常運行。鎮海煉化16.5萬噸/年丁二烯裝置正常開工。揚子石化丁二烯產能共22萬噸/年。產品主要自用和互供為主,少量外銷。

        5、合成膠價,丁苯膠1502齊魯石化華東8300(+100),順丁膠BR9000齊魯石化華東8200(0)。

        6、尼日利亞國家橡膠生產商、加工商和銷售商協會(NARPPMAN)已呼吁聯邦政府,將橡膠列為尼日利亞主要發展的經濟作物之一

        7、ANRPC下調對天然橡膠需求增長的估計,預計消費量將增長1.2%至1380萬噸,而此前的估計為增長2.7%

        8、截至2020年8月10日,交易所指定倉庫的橡膠(RSS)庫存為8,218噸,較截至7月31日的8,376噸減少158噸。

        9、據中國海關總署公布的初步數據顯示,2020年7月中國進口天然及合成橡膠(包括膠乳)共67.7萬噸,環比增長26.78%

        10、馬來西亞統計局公布的數據顯示,2020年6月,馬來西亞天然橡膠出口較前一月的33,780噸增加14.2%,至38,587噸。

        11、MARGML預估橡膠手套產量增長20%至2, 200億條,大約占到全球市場份額的67%

        12、上期所天然橡膠期貨倉單報225830(-300)

         

        交易提示:

        泰國產量同比偏低,國內產區處于開割,短期降雨頻繁導致原料價格整體偏強,下游需求環比好轉,重卡數據同比大增,全乳現貨成交好轉,建議RU2101多單持有。

         

         

         

         

        農產品:

         

        蘋果:

        目前夏季水果沖擊市場,加上早熟蘋果的少量上市,冷庫蘋果仍以低價銷售為主,產區客戶采購積極性較弱,前期天氣炒作未果,預計新年度紅富士果供應較為充足,目前利多驅動缺乏,合約價格低位震蕩為主,建議暫觀望。

         

         

         

        豆類、油脂:

         

        1、印度油籽壓榨商呼吁政府提高食用油進口關稅,作為使印度油籽生產自給自足提案的一部分。他們提議將毛棕櫚油進口關稅從37.5%提高到50%,將豆油、葵花籽油和其他軟油進口關稅從35%提高到45%。

        2、美國數據傳輸網絡分析師喬·卡爾林稱,美國農業部肯定是看到了一些令人難以置信的大豆單產潛力,所以才在8月份報告里預測今年美國大豆單產達到創紀錄的每英畝53.3蒲式耳,比業內平均預期高出2蒲式耳/英畝。美國大豆產量預測值也大幅調高2.9億蒲式耳,達到44.25億蒲式耳,只比兩年前的創紀錄產量低了300萬蒲式耳,而今年大豆播種面積卻比兩年前少了540萬英畝。如果美國農業部的大豆單產預測成為現實,將比過去30年的趨勢單產50蒲式耳/蒲式耳高出6.6%。

        3、美國農業部發布的出口檢驗周報顯示,上周美國對中國(大陸地區)裝運69萬噸大豆,比前一周的42萬噸提高65%。截至2020年8月20日的一周,美國對中國(大陸地區)裝運689,557噸大豆。前一周美國對中國(大陸地區)裝運417,632噸大豆。當周美國對華大豆出口檢驗量占到該周出口檢驗總量的59.9%,上周是53.2%,兩周前是22.1%。美國農業部在2020年8月份供需報告里預計2020/21年度(10月至次年9月)中國大豆進口量預計為9900萬噸,高于7月份預測的9600萬噸。2019/20年度中國大豆進口量預計為9800萬噸,高于7月份預測的9600萬噸。

        交易提示:
        CBOT大豆回落。國內大豆及豆粕庫存繼續小幅上行,11月美豆(無額外加征關稅)折豆粕成本價為2917元/噸,11巴西豆折豆粕成本價為3007元/噸,東莞現貨折盤面價格為2780元/噸,M01多單持有,2850止損。

        BMD棕櫚油震蕩。本周國內三大油脂庫存平穩,豆菜油庫存,棕油庫存小幅回升,11月馬來棕櫚油進口成本為5733元/噸,國內天津現貨折盤面價格為5970元/噸,11月阿根廷豆油進口成本在6650元/噸,國內日照現貨折盤面價格為6410元/噸,油脂暫觀望。 

         

         

         

        白糖:

         

        1、2020年7月中國進口31萬噸食糖,同比下降28%,1-7月累計進口156萬噸食糖,同比增3.5%。

        2、ICE原糖期貨周一下跌,市場繼續在近期觸及的五個月高位下方盤整。

        交易提示:7月產銷數據略偏空,疫情影響產銷區交通運輸和下游含糖食品消費,但新糖生產已結束,目前處于夏季含糖食品備貨旺季,供需情況將逐步改善。短期進口政策利空出盡,但進口利潤較佳,需關注配額進口量和替代品進口情況。SR101震蕩區間4900-5200。
         

         

         

        棉花:

         

        1、美國農業部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱,截至2020年8月23日當周,棉花優良率為46%,前一周為45%。

        2、ICE棉花期貨周一攀升逾2%至近六個月高位,因投資者擔心向主產區逼近的熱帶風暴將會對該地區棉花作物造成損害。

        交易提示:輪出至今儲備棉銷售成交率維持在100%,8月24日成交均價11943/噸,較前一日上漲。此前疫情使得全球需求走弱,且庫存壓力繼續增加,但是近期中國需求緩慢恢復中。長期來看,考慮到本年度和下年度減產預期,供需情況有望改善。庫存壓力仍需時間消化,但短期或受天氣炒作。中美摩擦升級,警惕對下游出口的影響。CF101區間12500-13200。


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