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        研究中心早會紀要(8-26)

        來源:無 作者:研究中心 發布時間:2020-08-26 點擊量:3564

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        宏觀金融:

              

        1: 股指綜述:周二三大指數小幅高開,開盤后創業板整體震蕩走高,滬指則在沖高后開始回落,盤面上,白酒股快速走強,整體大盤漲多跌少,首批創業板注冊制新股吸金明。臨近上午收盤,滬指翻綠,深成指漲幅收窄,整體市場題材表現一般。午后大盤再度回落,深成指翻綠,創業板漲幅收窄。盤面上,注冊制新股持續大漲,黃金板塊走弱,總體大盤分化明顯,賺錢效應不好,市場情緒并不高,指數仍未擺脫盤整格局。

        2: 期債綜述:8月25日,國債期貨全線收跌,10年期主力合約跌0.44%報97.935元,創1月9日以來新低;5年期主力合約跌0.27%報99.795元,創1月3日以來新低;2年期主力合約跌0.1%報100.255元,創2019年12月20日以來新低。Shibor隔夜品種大幅下行39.05bp報1.9690%,7天期上行1.1bp報2.2410%,14天期上行0.5bp報2.5530%,1個月期上行0.4bp報2.3680%。

        3: 隔夜COMEX期金開于1935.9收于1934.9。美聯儲7月會議紀要顯示雖然美國經濟仍需刺激政策,但其當前更傾向于偏謹慎態度,黃金短期缺少新的上行動能。關注本周四杰克森霍爾全球央行年會上鮑威爾關于貨幣政策的講話。

         

        交易提示:北向資金再度流入支撐指數,創業板漲跌幅擴大至20%加劇市場波動,期指建議暫觀望,IC2009震蕩區間(6300,6800)。央行雖然大量開展公開市場操作,但近期流動性仍略顯偏緊,十年期國債收益率區間(2.8%-3.0%)震蕩。COMEX黃金區間(1900-2000)震蕩,關注周四杰克遜霍爾央行年會。

         

         

         

         

        有色金屬:

         

        1、各國解除封禁措施 6月份全球貿易反彈7.6%。6月份國際貿易飆升,各國政府結束年初實施的嚴格封鎖措施,開始重啟經濟活動。根據CPB世界貿易監測,在先前三個月大幅走低后,幾乎所有國家的貿易都實現了增長。即便6月跳漲了7.6%之后,第二季度總體仍舊下跌12.5%,總體指數處于2014年以來的最低水平。

        2、7月中國原鋁進口環比增50%,精煉銅環比增近90%。北京8月25日消息,根據計算,中國7月原鋁進口較上月增長50%,因消費者繼續利用海外鋁價較低的優勢。中國海關總署的數據顯示,中國7月進口184,606噸原鋁。高于6月進口的123,464噸,為去年同期的14倍多,亦為2009年6月以來最大月度進口量。中國是全球最大的鋁生產國和消費國。與此同時,中國7月精煉銅進口同比增長近90%。上月,未鍛造銅及銅制品進口創下歷史新高,也得益于套利窗口。

        3、國際錫業協會:2020年印尼精煉錫產量料降11.5%。國際錫業協會(ITA)預計,由于全球需求菱縮,今年印尼這一第二大錫出產國的精煉錫產量預計會錄得兩位數降幅。ITA預計,今年印尼精煉錫產量預計較去年的7.8萬噸下降11.5%至6.9萬噸。

        4、倫敦時間8月25日17:00(北京時間8月26日00:00),LME三個月期銅上漲13美元,至每噸6,529美元。LME三個月期鎳收盤上漲50美元,報每噸14,976美元。三個月期鋁上漲5美元,報每噸1,775.50美元。三個月期鋅上漲36美元,報每噸2,482美元。三個月期鉛上漲14美元,報每噸1,993.50美元。三個月期錫攀升50美元,報每噸17,360美元。

        交易提示:滬銅10多單持有,關注50000一線支撐;滬鋁10多單持有,關注14200支撐;滬鋅10多單持有,關注19000支撐;滬鎳10盈利多單謹慎持有,關注110000支撐。

         

         

         

         

        黑色產業鏈:

         

        1、中鋼協:2020年7月會員企業環保情況

        2020年1-7月,統計的會員生產企業用水總量500.84億立方米,同比增長0.14%。水重復利用率98.01%,同比提高0.04個百分點。噸鋼耗新水2.48立方米/噸,同比下降3.70%。外排廢水總量同比減少3.31%,外排廢水中化學需氧量、氨氮、揮發酚、懸浮物和石油類排放量同比分別下降11.83%、26.66%、42.52%、15.05%和5.02%。

        2、粗鋼產量

        2020年7月全球64個納入世界鋼鐵協會統計國家的粗鋼產量為1.527億噸,同比下降2.5%。2020年7月,中國粗鋼產量為9340萬噸,同比提高9.1%;日本粗鋼產量為600萬噸,同比下降27.9%;韓國粗鋼產量為550萬噸,同比下降8.3%。

        3、期螺跳水,成交轉弱,25日鋼材指數(Myspic)窄幅盤整

        8月25日,國內鋼材指數(Myspic)綜合指數報143.23(絕對價格指數4055),較上一交易日上漲0.03%。其中,螺紋鋼指數報152.74(絕對價格指數3861),較上一交易日上漲0.07%;熱卷指數報143.16(絕對價格指數4014),較上一交易日下跌0.01%。

         

        交易提示:

        成材:螺紋01合約觀望為主,關注區間3650-3750

        鐵礦:01合約觀望為主,關注支撐位800

        焦煤:01合約空單持有,止損位1240

        焦炭:01合約暫觀望,關注1900支撐位

        動力煤:01合約空單持有,止損位565  

         

         

         

         

        化工:

         

        1.  雙颶風令墨西哥灣地區油氣平臺大幅減產,周二國際油價繼續上漲。美國近一半的煉油產能位于墨西哥灣沿岸地區,煉油商在危害發生前選擇了暫停生產。供應端的大幅縮減加之美元匯率下跌支撐了石油市場氣氛。美國石油學會發布的數據顯示,截止8月21日當周,美國原油庫存近5.075億桶,比前周減少452.4萬桶,汽油庫存減少639.2萬桶,餾分油庫存增加225.9萬桶,備受市場關注的美國俄克拉荷馬州庫欣地區原油庫存減少64.6萬桶,同期,美國原油每日進口量增加14.7萬桶。

         

        2.  LPP:石化庫存62.5萬噸。丙烯市場價格穩中運行,山東丙烯市場主流參照6930-6950元/噸。國內LLDPE市場價格上漲,華北大區線性漲50-100元/噸;華東大區線性漲50元/噸;華南大區線性漲50-100元/噸。PE美金市場價格窄幅波動,線性貨源報盤增多,價格堅挺。貿易商報盤中東貨源成交在820-840美元/噸,整體看,本周外商非標報盤依然偏少,等待新報盤。

         

        3.  MA:西北地區盤整運行,部分簽單順利。關中地區以穩為主,簽單平穩。山東地區盤整為主,魯北地區成本支撐,市場低價難尋,下游按需采購,成交平穩;魯南地區廠家出貨為主,傳統下游延續弱勢,交投一般。河北地區盤整運行,廠家穩價出貨,下游按需采購,成交平穩。華東地區今日波動有限,期貨走勢整理,交投氣氛一般。

         

        4.  昨日PTA主力期貨(2101)收盤上漲,至收盤主力期貨收于3750,較上一交易日上漲14,漲幅0.37%。8月底貨源報盤參考2101貼水195自提、遞盤參考2101貼水205自提,現貨參考商談區間3540-3560自提左右?,F貨成交預估9000噸,聽聞3528(夜盤)、3538(倉單)、3545自提,另有32000噸倉單、未點價貨源及9月貨源成交。PTA主力供應商出售9月貨源,現貨買賣氣氛回升,本周貨源商談基差參考2101貼水195左右自提。(元/噸)

         

        操作建議:FU2101多單持有;MA1-5正套持有;RU2101多單持有;TA01空單持有;PG11合約3500以下多單入場。僅供參考 

         

         

         

         

        橡膠:                  

         

        1、國內天膠全乳現貨價格1350(-150)

        2、外盤CIFRSS3報價收于1650(0)美元/ 噸,馬來20號標膠報價收1390(0)美元/噸。

        3、泰國橡膠原料價格震蕩,生膠49.00(0);煙膠片52.19(+0.80);膠水43.00(+0.80);杯膠34.90(+0.50)。

        4、中石化華東銷售公司丁二烯掛牌價5400元/噸。上海金山12萬噸/年丁二烯裝置正常運行。鎮海煉化16.5萬噸/年丁二烯裝置正常開工。揚子石化丁二烯產能共22萬噸/年。產品主要自用和互供為主,少量外銷。

        5、合成膠價,丁苯膠1502齊魯石化華東8300(0),順丁膠BR9000齊魯石化華東8150(-50)。

        6、尼日利亞國家橡膠生產商、加工商和銷售商協會(NARPPMAN)已呼吁聯邦政府,將橡膠列為尼日利亞主要發展的經濟作物之一

        7、ANRPC下調對天然橡膠需求增長的估計,預計消費量將增長1.2%至1380萬噸,而此前的估計為增長2.7%

        8、截至2020年8月10日,交易所指定倉庫的橡膠(RSS)庫存為8,218噸,較截至7月31日的8,376噸減少158噸。

        9、據中國海關總署公布的初步數據顯示,2020年7月中國進口天然及合成橡膠(包括膠乳)共67.7萬噸,環比增長26.78%

        10、馬來西亞統計局公布的數據顯示,2020年6月,馬來西亞天然橡膠出口較前一月的33,780噸增加14.2%,至38,587噸。

        11、MARGML預估橡膠手套產量增長20%至2, 200億條,大約占到全球市場份額的67%

        12、上期所天然橡膠期貨倉單報213630(-12200)

         

        交易提示:

        泰國產量同比偏低,國內產區處于開割,短期降雨頻繁導致原料價格整體偏強,下游需求環比好轉,重卡數據同比大增,全乳現貨成交好轉,建議RU2101多單持有。

         

         

         

         

        農產品:

         

        蘋果:

        目前夏季水果沖擊市場,加上早熟蘋果的少量上市,冷庫蘋果仍以低價銷售為主,產區客戶采購積極性較弱,前期天氣炒作未果,預計新年度紅富士果供應較為充足,目前利多驅動缺乏,合約價格低位震蕩為主,建議暫觀望。

         

         

         

        豆類、油脂:

         

        1、據道瓊斯8月24日消息,美國農業部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱,截至2020年8月23日當周,美國大豆優良率為69%,低于分析師平均預期的70%,之前一周為72%,去年同期為55%。當周,美國大豆落葉率為4%,去年同期為2%,五年均值為4%。當周,美國大豆結莢率92%,上周為84%,去年同期為76%,五年均值為87%。

        2、據外電8月24日消息,歐盟作物監管服務機構MARS周一下調歐盟多數夏季作物的單產前景,因主產國天氣干燥。MARS在報告中稱,目前預測歐盟玉米平均單產為每公頃8.01噸,低于上月預估的每公頃8.21噸,但仍較五年均值高出5.6%。在其他谷物方面,MARS將歐盟軟小麥平均單產預估小幅上調至每公頃5.55噸,上月預估為每公頃5.54噸。MARS報告,與7月份報告的數據相比,主要下調的是法國、羅馬尼亞、保加利亞、德國、比荷盧三國和波蘭的夏季作物。

        3、據外電8月25日消息,馬來西亞棕櫚油局(MPOB)計劃通過馬來西亞棕櫚油培訓中心(Plasma)提供激勵措施,鼓勵更多的當地居民參與種植行業。該機構主席Datuk Ahmad Jazlan Yaakub表示,該行業相對較低的工資可能使當地人不愿在種植園工作,從而迫使企業嚴重依賴外國勞動力,尤其是重體力勞動。

        交易提示:
        CBOT大豆震蕩。國內大豆及豆粕庫存繼續小幅上行,11月美豆(無額外加征關稅)折豆粕成本價為2930元/噸,11巴西豆折豆粕成本價為3007元/噸,東莞現貨折盤面價格為2820元/噸,M01多單持有,止損上移至2880。

        BMD棕櫚油震蕩。本周國內三大油脂庫存平穩,豆油庫存小幅回升,菜棕油庫存小幅回升,11月馬來棕櫚油進口成本為5726元/噸,國內天津現貨折盤面價格為6000元/噸,11月阿根廷豆油進口成本在6650元/噸,國內日照現貨折盤面價格為6460元/噸,油脂暫觀望。 

         

         

         

        白糖:

         

        1、7月泰國糖出口總量為428.174噸,而6月份的出貨量為559,938噸。

        2、ICE原糖期貨周二收高,因受基金買入提振。

        交易提示:雖然疫情影響產銷區交通運輸和下游含糖食品消費,但目前處于純銷售階段,同是也處于夏季含糖食品備貨旺季,糖廠挺價意愿顯現。從期貨價格上面來看,當前糖價處于近年同期偏低的水平,基差同比相對偏高,此外本年度倉單壓力處于歷史低位,這將給予鄭糖上行的動力。SR101可在5050附近做多,目標位為5400,止損位4900。
         

         

         

        棉花:

         

        1、印度國家氣象部門的負責人稱,8月季風性降雨速度加快,可能會在本月余下時間里帶來強降雨。

        2、ICE棉花期貨周二小幅收跌,因新冠疫情引發的需求憂慮蓋過颶風損及收成以及中美貿易樂觀人氣的影響。

        交易提示:輪出至今儲備棉銷售成交率維持在100%,8月24日成交均價11943/噸,較前一日上漲。此前疫情使得全球需求走弱,且庫存壓力繼續增加,但是近期中國需求緩慢恢復中。長期來看,考慮到本年度和下年度減產預期,供需情況有望改善。庫存壓力仍需時間消化,但短期或受天氣炒作。中美摩擦升級,警惕對下游出口的影響。CF101區間12500-13200。


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